وأوضح التقرير أنه “بعد هدوء مؤقت” أعقب توقيع الاتفاق المؤقت بين واشنطن وطهران، شهدت البيئة الدولية منذ مطلع الفصل الثالث من 2026 تصعيدا جديدا للتوترات، مع استئناف الأعمال العدائية في الخليج وتفاقم المواجهات بين روسيا وأوكرانيا، ما أدى إلى “ارتفاع متجدد لتقلبات أسعار المواد الأولية الطاقية والغذائية وتعميق حالة عدم اليقين”.
ويتوقع “المركزي المغربي” أن يستقر متوسط سعر البرميل عند 87,2 دولارا خلال 2026 (مقابل 68,2 دولارا في 2025)، قبل أن يتراجع إلى 73,5 دولارا في 2027.
الحسابات الخارجية
على مستوى الحسابات الخارجية للمغرب، أظهرت المعطيات الرسمية المتوفرة إلى غاية يوليوز 2026 “ارتفاع الواردات” بنسبة 15,9% إلى 544 مليار درهم، مدفوعة بارتفاع فاتورة الطاقة بـ29,1% إلى 81,2 مليار درهم وارتفاع واردات المواد الخام (الكبريت أساسا) بـ52,2%، مقابل تقدم الصادرات بـ8,4% فقط إلى 299,4 مليار درهم، ما أدى إلى تفاقم العجز التجاري بـ26,5% إلى 244,7 مليار درهم وتراجع معدل التغطية إلى 55% بعد 58,8%.
وفي ظل هذا السياق، توقّع بنك المغرب اتساعا ملحوظا لعجز الحساب الجاري من 2,4% من الناتج الداخلي الخام في 2025 إلى 4,6% في 2026، قبل أن يتراجع إلى 3% في 2027. ورغم ذلك، أكد التقرير أن احتياطيات الصرف الرسمية ستواصل تعززها؛ إذ بلغت 498 مليار درهم في متم يوليوز (+22,7% مقارنة بالسنة الماضية)، أي ما يعادل 5 أشهر و25 يوما من الواردات. ومن المرتقب أن ترتفع إلى 502,8 مليار درهم في متم 2026 (ما يعادل نحو 5,8 أشهر من الواردات) ثم إلى 515,3 مليار درهم في متم 2027 (5,5 أشهر)، “شريطة تحقق التمويلات الخارجية المرتقبة” لخزينة الدولة.
موازين المخاطر “سلبية”
وفي المقابل، تبقى “تداعيات هذه الضغوط على الأسر المغربية محدودة إلى حد الآن”، بفضل الدعم الموجّه لمهنيي النقل الطرقي والحفاظ على أسعار غاز البوطان والكهرباء؛ إذ استقر التضخم عند مستوى ضعيف بلغ 0,3% في المتوسط خلال الأشهر الثمانية الأولى من السنة (وحتى -0,6% في يوليوز وحده)، على أن يرتفع تدريجيا إلى 0,7% خلال كامل السنة ثم 1,5% في 2027.
كما استفاد سوق الشغل من هذه الدينامية، حيث أحدثت المقاولات 406 آلاف منصب شغل بين الفصلين الثاني لسنتي 2025 و2026، وتراجعت البطالة إلى 9,5% على المستوى الوطني (11,9% بالمدن و5,4% بالقرى)، رغم بقائها مرتفعة في صفوف الشباب (27,2%).
بنك المغرب يحذر من موازين سلبية .. الطاقة والنمو والتضخم في الواجهة Hespress - هسبريس جريدة إلكترونية مغربية.
مشاهدة بنك المغرب يحذر من موازين سلبية الطاقة والنمو والتضخم في الواجهة
يذكر بـأن الموضوع التابع لـ بنك المغرب يحذر من موازين سلبية الطاقة والنمو والتضخم في الواجهة قد تم نشرة ومتواجد على قد تم نشرة اليوم ( ) ومتواجد على هسبريس ( المغرب ) وقد قام فريق التحرير في برس بي بالتاكد منه وربما تم التعديل علية وربما قد يكون تم نقله بالكامل اوالاقتباس منه ويمكنك قراءة ومتابعة مستجدادت هذا الخبر او الموضوع من مصدره الاساسي.
التفاصيل من المصدر - اضغط هنا :::
وختاما نتمنى ان نكون قد قدمنا لكم من موقع Pressbee تفاصيل ومعلومات، بنك المغرب يحذر من موازين سلبية .. الطاقة والنمو والتضخم في الواجهة.
في الموقع ايضا :