تكبدت بورصة الدار البيضاء خسائر ثقيلة خلال أكتوبر الماضي، بعدما تراجع مؤشرها الرئيسي “مازي” (MASI) بنسبة 6,7 في المائة في شهر واحد، لترتفع خسائره منذ بداية السنة إلى 12,2 في المائة، وسط موجة انخفاضات طالت أسهم شركات مدرجة تنشط في قطاعات اقتصادية ومالية وازنة، وأدت إلى تآكل القيمة السوقية للشركات المدرجة، التي استقرت عند 975,5 مليار درهم بنهاية الشهر المذكور، بانخفاض نسبته 6,3 في المائة مقارنة بمتم دجنبر 2025.
وأظهرت معطيات حديثة صادرة عن بنك المغرب ضمن تقريره الشهري حول الظرفية الاقتصادية والنقدية والمالية لشهر نونبر 2026، أن القيمة السوقية الإجمالية لبورصة الدار البيضاء فقدت حوالي 65,6 مليار درهم (6560 مليار سنتيم) منذ بداية السنة، وفق احتساب تقريبي انطلاقا من نسبة الانخفاض المسجلة، في مؤشر على حجم التراجع الذي أصاب تقييمات الشركات المدرجة، بالتزامن مع انكماش ملحوظ في أحجام المبادلات وتراجع أداء عدد من القطاعات الرئيسية.
وكشفت بيانات التقرير ذاته، اطلعت هسبريس على تفاصيله، عن امتداد موجة الانخفاضات إلى أسهم شركات الاتصالات، التي سجل مؤشرها القطاعي تراجعا بنسبة 13,1 في المائة خلال أكتوبر، متبوعة بشركات البناء ومواد التشييد بانخفاض بلغ 11 في المائة، ثم شركات المعادن بنسبة 8,7 في المائة، وخدمات النقل بـ7,7 في المائة، فيما لم تسلم الأسهم البنكية من المنحى التنازلي، بعدما فقد مؤشر القطاع البنكي 2,4 في المائة من قيمته خلال الفترة نفسها.
ويعكس اتساع نطاق التراجعات بين قطاعات مختلفة حجم الضغوط التي تعرضت لها السوق المالية خلال الشهر الماضي؛ إذ لم تقتصر الانخفاضات على نشاط اقتصادي بعينه، بل شملت قطاعات ترتبط بالاستثمار والبنيات التحتية والتمويل والخدمات، بما يشير إلى تراجع واسع في تقييمات الأسهم، مع تفاوت حدة الخسائر بين المكونات القطاعية للمؤشر العام.
وتزامن هذا الأداء السلبي مع تقلص واضح في نشاط التداول داخل بورصة الدار البيضاء، بعدما انخفضت قيمة المبادلات الشهرية إلى 4,7 مليارات درهم خلال أكتوبر، مقابل 6,8 مليارات درهم في شتنبر، أي بتراجع قدره 2,1 مليار درهم، يعادل حوالي 30,9 في المائة في شهر واحد، فيما ظلت المبادلات دون متوسط الأشهر الثمانية الأولى من السنة، البالغ 8 مليارات درهم شهريا.
يبرز هذا الانكماش تراجع قيمة التعاملات في الأسهم المدرجة؛ إذ انخفضت المبادلات خلال أكتوبر بنسبة تقارب 41,3 في المائة مقارنة بالمتوسط الشهري المسجل بين يناير وغشت، في وقت تركزت فيه العمليات أساسا بالسوق المركزية، التي تحتضن عمليات البيع والشراء الاعتيادية للأوراق المالية.
ويكتسي تزامن انخفاض المؤشر العام مع تقلص المبادلات أهمية خاصة في قراءة وضعية السوق، بالنظر إلى أن تراجع أسعار الأسهم يعكس انخفاض تقييماتها، بينما يشير تقلص قيمة التداول إلى انكماش النشاط المالي المرتبط بها، دون أن يعني ذلك بالضرورة خروج سيولة تعادل قيمة الخسائر المسجلة في الرسملة السوقية.
أفادت التفاصيل الواردة في تقرير البنك المركزي بأن مؤشر “مازي” انتقل من 17 ألفا و733,1 نقطة في شتنبر إلى 16 ألفا و537,9 نقطة عند متم أكتوبر، بعدما كان قد أنهى سنة 2025 عند مستوى 18 ألفا و846,4 نقطة، ما يعكس فقدانه أزيد من 2308 نقاط منذ بداية السنة، في ظل استمرار المنحى التنازلي للأسعار خلال الأشهر الأخيرة.
وكشفت المعطيات القطاعية عن تسجيل بعض الأنشطة خسائر أكثر حدة من المتوسط العام للسوق؛ إذ تراجع مؤشر الصناعة الفلاحية بنسبة 15,6 في المائة خلال أكتوبر، والكيمياء بـ11,9 في المائة، والصناعة الدوائية بـ11 في المائة، فيما انخفض مؤشر الصحة ومؤشر الفنادق والترفيه بنسبة 10,6 في المائة لكل منهما، وتراجع مؤشر شركات المعدات والبرمجيات والخدمات المعلوماتية بنسبة 10,5 في المائة.
وامتدت الخسائر إلى شركات التوزيع، التي انخفض مؤشرها بنسبة 7,3 في المائة، وشركات التمويل والأنشطة المالية الأخرى بـ7,1 في المائة، وقطاع النفط والغاز بـ6,8 في المائة، والكهرباء بـ5,9 في المائة، في حين سجل قطاع الإنعاش العقاري والمساهمات العقارية تراجعا بنسبة 3,9 في المائة، مقابل انخفاض محدود نسبيا في مؤشر شركات التوظيف العقاري بنسبة 2,9 في المائة.
في المقابل، شكل قطاع التأمين استثناء ضمن الاتجاه العام، بعدما حقق مؤشره ارتفاعا بنسبة 1 في المائة خلال أكتوبر، في وقت سجلت فيه غالبية القطاعات الأخرى أداء سلبيا، ما يعكس تفاوت أداء الأسهم المدرجة في مواجهة موجة التراجع التي شهدتها السوق.
وبالعودة إلى الأداء التراكمي منذ بداية السنة، أظهرت البيانات انخفاض مؤشر البناء ومواد التشييد بنسبة 29,9 في المائة مقارنة بنهاية 2025، وتراجع الاتصالات بـ23,9 في المائة، وخدمات النقل بـ22,1 في المائة، والبنوك بـ12,9 في المائة، فيما سجل قطاع المعادن أداء مغايرا، بعدما احتفظ بمكاسب بلغت 121,2 في المائة رغم تراجعه خلال أكتوبر.
على مستوى الشركات ذات الرسملة الكبرى، أظهرت بيانات بورصة الدار البيضاء تراجع سهم “اتصالات المغرب” بنسبة 13,1 في المائة خلال أكتوبر، وسهم “مرسى المغرب” بـ7,7 في المائة، و”مناجم” بـ6,9 في المائة، و”لافارج هولسيم المغرب” بـ6 في المائة، فيما انخفض سهم “الشركة العامة للأشغال بالمغرب” (SGTM) بنسبة 11 في المائة.
وشملت الانخفاضات أسهم مؤسسات بنكية كبرى، بعدما تراجع سهم التجاري وفا بنك بنسبة 2,2 في المائة، والبنك الشعبي المركزي بـ2 في المائة، وبنك إفريقيا بـ1,6 في المائة، في وقت بلغت فيه القيمة السوقية لهذه المؤسسات 143,1 مليار درهم، و49,8 مليار درهم، و42,6 مليار درهم، على التوالي، بنهاية أكتوبر.
انكماش وضغوط
لم تقتصر تداعيات تراجع الأسهم على المؤشرات القطاعية والقيمة السوقية، بل انعكست كذلك على مؤشرات تقييم الشركات المدرجة؛ إذ انخفض مضاعف الربحية (PER) من 19,9 مرة في شتنبر إلى 17,1 مرة في أكتوبر، فيما تراجع معدل القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية (PB) من 3,06 إلى 2,86، مقابل ارتفاع مردودية توزيعات الأرباح من 2,61 إلى 2,77 في المائة.
وتشير هذه التحولات إلى انخفاض مستويات تقييم الأسهم في السوق، في ظل تراجع الأسعار، مع ارتفاع المردودية النسبية لتوزيعات الأرباح، دون أن يعني ذلك بالضرورة تحسنا في الأرباح الفعلية للشركات المدرجة، بالنظر إلى ارتباط هذه المؤشرات بالقيمة السوقية للأسهم وتطور أسعار تداولها.
وبخصوص سيولة السوق، سجل معدل السيولة في السوق المركزية للأسهم تراجعا من 8,8 في المائة إلى 8,3 في المائة، فيما استحوذت السوق المركزية على 86 في المائة من إجمالي المبادلات المنجزة خلال أكتوبر، مقابل 8,5 في المائة لسوق الكتل، و5,5 في المائة لباقي العمليات، مما يعكس استمرار هيمنة التداولات الاعتيادية على نشاط البورصة رغم انخفاض قيمتها الإجمالية.
وامتدت التراجعات إلى أداء صناديق الاستثمار الجماعي في القيم المنقولة، بعدما سجلت صناديق الأسهم خسائر بنسبة 8,7 في المائة منذ بداية السنة، مقابل تراجع بنسبة 5 في المائة للصناديق المتنوعة، و1,8 في المائة للصناديق السندية متوسطة وطويلة الأجل، فيما حققت الصناديق السندية قصيرة الأجل والصناديق النقدية عوائد إيجابية بلغت 2,2 و2 في المائة، على التوالي.
ورغم الأداء السلبي لصناديق الأسهم، ارتفع صافي أصول هيئات التوظيف الجماعي في القيم المنقولة إلى 830,1 مليار درهم، بزيادة بلغت 5,7 في المائة منذ بداية السنة، فيما بلغت حصيلة الاكتتابات والاستردادات الصافية 18,9 مليار درهم خلال أكتوبر، وفق البيانات المتاحة إلى غاية 23 من الشهر نفسه.
في سياق مالي مواز، سجلت السوق النقدية تراجعا طفيفا في متوسط حاجيات البنوك إلى السيولة، من 136,5 مليار درهم خلال شتنبر إلى 135,8 مليار درهم في أكتوبر، فيما رفع بنك المغرب الحجم الإجمالي لتدخلاته إلى 149,3 مليار درهم، في إطار عملياته الرامية إلى تلبية حاجيات المؤسسات البنكية من السيولة وضمان انتظام المبادلات في السوق النقدية.
واستقر متوسط حجم المبادلات اليومية بين البنوك عند 3,1 مليار درهم، فيما بلغ متوسط سعر الفائدة المرجح في السوق بين البنكية 2,25 في المائة، في وقت واصل فيه الائتمان البنكي الموجه إلى القطاع غير المالي نموه السنوي بنسبة 11,2 في المائة خلال شتنبر، مدفوعا بارتفاع القروض الممنوحة للمقاولات الخاصة بنسبة 13,8 في المائة، مقابل نمو محدود نسبيا لقروض الأسر بنسبة 3,5 في المائة.
ويبرز التباين بين نمو التمويلات البنكية وتراجع مؤشرات البورصة اختلافا في تطور قنوات تمويل الاقتصاد؛ إذ استمر توسع الائتمان الموجه إلى المقاولات رغم انخفاض تقييمات الأسهم المدرجة، دون أن تسمح هذه المعطيات وحدها بتحديد طبيعة العلاقة بين حركة القروض وأداء السوق المالية.
وتؤكد حصيلة أكتوبر اتساع الخسائر التي راكمتها بورصة الدار البيضاء منذ بداية السنة، بعدما تراجعت قيمتها السوقية بعشرات المليارات من الدراهم، وانخفضت المبادلات إلى مستويات أدنى بكثير من متوسط الأشهر السابقة، بالتزامن مع استمرار الضغوط على أسهم شركات وازنة في قطاعات البناء والاتصالات والنقل والبنوك.
وتبرز هذه المؤشرات حجم التحديات المرتبطة باستعادة نشاط التداول وتحسين تقييمات الشركات المدرجة، في ظل تفاوت الأداء القطاعي واستمرار التقلبات التي تطبع السوق المالية.
خسائر في بورصة البيضاء .. والقيمة السوقية تنزل إلى 975,5 ملايير درهم Hespress - هسبريس جريدة إلكترونية مغربية.
مشاهدة خسائر في بورصة البيضاء والقيمة السوقية تنزل إلى 975 5 ملايير درهم
يذكر بـأن الموضوع التابع لـ خسائر في بورصة البيضاء والقيمة السوقية تنزل إلى 975 5 ملايير درهم قد تم نشرة اليوم ( ) ومتواجد على هسبريس ( المغرب ) وقد قام فريق التحرير في برس بي بالتاكد منه وربما تم التعديل علية وربما قد يكون تم نقله بالكامل اوالاقتباس منه ويمكنك قراءة ومتابعة مستجدادت هذا الخبر او الموضوع من مصدره الاساسي.
وختاما نتمنى ان نكون قد قدمنا لكم من موقع Pressbee تفاصيل ومعلومات، خسائر في بورصة البيضاء .. والقيمة السوقية تنزل إلى 975,5 ملايير درهم.
في الموقع ايضا :
- سوريا والأردن يوقعان 11 اتفاقية تعاون.. مشروع سكك حديدية يربط السعودية بتركيا وتحركات اقتصادية وأمنية واسعة
- عاجل: أمين مجلس الأمن القومي الإيراني اللواء محسن رضائي: حان وقت الاستسلام للشروط السبعة التي أعلنتها إيران مرارا وتكرارا
- التحالف: الدفاع الجوي اعترض ودمر صاروخًا باليستيًا أطلقته الميليشيا الحوثية الإرهابية باتجاه المنطقة الجنوبية
تابعونا على جوجل نيوز