وأظهرت قراءة النتائج المعلنة من قبل “تأمينات الوفاء” و”سنلام المغرب” و”أطلنطا سند” أن نمو الأقساط ورقم المعاملات ظل أسرع عموما من تطور النتائج الصافية. وبلغ مجموع أرباح الشركات الثلاث حوالي 1,219 مليار درهم خلال الأشهر الستة الأولى من السنة، بزيادة تناهز 7,5 في المائة على أساس سنوي، مع تمركز الجزء الأكبر من الزيادة لدى “تأمينات الوفاء”، التي واصلت الاستفادة من قوة نشاط الادخار ومن مساهمة فروعها الدولية.
وزادت جلسة أمس الخميس من وضوح الضغوط المحيطة بالقطاع؛ إذ أنهى مؤشر التأمينات التداولات متراجعا بـ1,36 في المائة، بالتزامن مع انخفاض “مازي” بـ0,95 في المائة إلى 17.869,06 نقطة، ما يؤشر إلى أن قراءة المستثمرين لنتائج شركات التأمين لم تعد منفصلة عن حركة التصحيح الأوسع التي تمر منها السوق وعن إعادة تقييم مستويات الأسعار والمخاطر.
وظهر الفارق بين سرعة النشاط والربحية بصورة أوضح في الحسابات الاجتماعية للشركة؛ إذ ارتفع رقم المعاملات بـ25,4 في المائة إلى 8,299 مليار درهم، بينما تقدمت النتيجة الصافية بـ2,7 في المائة فقط إلى 606 ملايين درهم، بدعم من النتيجة المالية. وهي معطيات تضع جودة النمو وقدرة الأقساط الجديدة على التحول إلى أرباح مستدامة ضمن المؤشرات التي يراقبها المستثمرون، إلى جانب الحجم المجرد للتحصيل.
وأضاف الخباط، في تصريح لهسبريس، أن نمو التأمين على الحياة والادخار يشكل مؤشرا إيجابيا بالنسبة إلى القطاع، غير أن المستثمر “ينتظر في النهاية معرفة مقدار القيمة التي تحولت فعليا من هذا النمو التجاري إلى أرباح”.
وأوضح أن هذه الأرقام تظل مرتبطة بالشركة قبل اندماجها مع “أليانز المغرب”، الذي أصبح ساريا بعد مصادقة 2 يوليوز الماضي، وبالتالي لا تعكس بعد أداء الكيان الناتج عن العملية، مبرزا أن “أطلنطا سند” قدمت مسارا أكثر تقاربا بين المؤشرات؛ إذ ارتفع رقم معاملاتها بـ8,6 في المائة إلى 3,977 مليار درهم، موزعة بين 2,855 مليار درهم للتأمين على غير الحياة و1,122 مليار درهم للتأمين على الحياة. وارتفعت النتيجة التقنية بـ6,2 في المائة إلى 325 مليون درهم، فيما بلغت النتيجة الصافية الاجتماعية 287 مليون درهم، بزيادة 5,3 في المائة، والنتيجة الصافية الموحدة 288 مليون درهم، بارتفاع 4,4 في المائة.
وامتدت دينامية النمو إلى نشاط الوساطة في التأمين، حيث رفعت “أكما” رقم معاملاتها إلى 100,8 مليون درهم، بزيادة 4,9 في المائة، بينما بلغت عمولات “أفما” الموحدة 191 مليون درهم، بنمو 8 في المائة بنطاق توطيد ثابت، تسارع إلى 13 في المائة خلال الربع الثاني. غير أن تطور الإيرادات يظل مؤشرا أوليا لا يكفي منفردا لقياس تحسن هوامش التشغيل والمردودية النهائية.
التصحيح يعيد تسعير أسهم التأمين
لكن الصورة تغيرت خلال الصيف وبشكل أكثر وضوحا في شتنبر؛ إذ فقد المؤشر القطاعي 3,97 في المائة خلال يوليوز، قبل انتعاشه في بداية غشت، ثم دخل موجة التصحيح التي طالت السوق خلال الشهر الجاري. وبين 14 و18 شتنبر وحدهما، تراجع مؤشر التأمينات بـ6,46 في المائة، متجاوزا خسارة “مازي” البالغة 5,49 في المائة خلال الفترة نفسها، قبل استعادة جزء محدود من الخسائر لاحقا.
وأوضح شرايبي، في تصريح لهسبريس، أن المستثمرين باتوا أكثر انتقائية، معتبرا أن “النمو القوي في رقم المعاملات يظل مهما، لكن السوق ستبحث بدرجة أكبر عن استدامة الهوامش وتطور النتائج التقنية والمالية وقدرة الشركات على الحفاظ على نمو الأرباح خلال النصف الثاني”.
كما أن المقارنة بين الأسهم نفسها تظل ضرورية، حسب المصدر ذاته، بالنظر إلى اختلاف سيولة القيم المدرجة وأحجام التداول وبنية المساهمين ومستويات التقييم، وهي عناصر تجعل استجابة الأسعار للنتائج متفاوتة. وبالتالي، لا يعني تراجع سهم معين بالضرورة أن السوق تعاقب أداءه التشغيلي، مثلما لا يشكل ارتفاع آخر دليلا منفردا على تحسن ربحيته.
وبين نمو النشاط وضغط الأسعار، دخلت أسهم التأمين مرحلة أكثر انتقائية في بورصة الدار البيضاء؛ فالقطاع ما زال يحتفظ بمكاسب سنوية، لكن تقلصها من 10,79 في المائة نهاية يونيو إلى 5,31 في المائة في 24 شتنبر عكس تغير مزاج المستثمرين، فيما تعد قوة التحصيل وحدها كافية لدعم التقييمات؛ إذ بات الرهان منصبا بدرجة أكبر على جودة الأرباح واستدامتها، في سوق تعيد حساب علاوة المخاطر وتختبر مستويات الأسعار بعد موجة التصحيح الأخيرة.
أرباح شركات التأمين في صعود.. والأسهم تحت ضغط التصحيح بالبورصة Hespress - هسبريس جريدة إلكترونية مغربية.
مشاهدة أرباح شركات التأمين في صعود والأسهم تحت ضغط التصحيح بالبورصة
يذكر بـأن الموضوع التابع لـ أرباح شركات التأمين في صعود والأسهم تحت ضغط التصحيح بالبورصة قد تم نشرة ومتواجد على قد تم نشرة اليوم ( ) ومتواجد على هسبريس ( المغرب ) وقد قام فريق التحرير في برس بي بالتاكد منه وربما تم التعديل علية وربما قد يكون تم نقله بالكامل اوالاقتباس منه ويمكنك قراءة ومتابعة مستجدادت هذا الخبر او الموضوع من مصدره الاساسي.
التفاصيل من المصدر - اضغط هنا :::
وختاما نتمنى ان نكون قد قدمنا لكم من موقع Pressbee تفاصيل ومعلومات، أرباح شركات التأمين في صعود.. والأسهم تحت ضغط التصحيح بالبورصة.
في الموقع ايضا :